Un tema recurrente entre inversores es la cobertura de divisas: ¿cuándo tiene sentido y cuándo no?
Desde mi punto de vista en renta variable bien diversificada y a largo plazo no tiene sentido cubrir el riesgo divisa, en cambio, en renta fija a diferencia de lo que recomienda algún "gurú de internés" siempre hay que cubrir el riesgo divisa.

Aquí te explico por qué: 👇
📈 Renta Variable: Cobertura no necesaria
🔹 La volatilidad de las acciones suele ser mucho mayor que la de las divisas. Un índice global puede moverse un 15-20% al año, mientras que los tipos de cambio fluctúan entre un 5-10%.
🔹 A largo plazo, las fluctuaciones en divisas tienden a neutralizarse, y el crecimiento de las empresas compensa estas variaciones.
🔹 Costes adicionales: Cubrir divisas en renta variable puede erosionar la rentabilidad, algo que no compensa si buscamos maximizar el crecimiento.
🔹La diversificación extra que se produce al tener diferentes divisas en tu cartera puede hacer que la volatilidad de la cartera disminuya en 1 o 2 puntos.
📉 Renta Fija: Cobertura imprescindible
🔹 La renta fija tiene menor volatilidad, y un movimiento inesperado en divisas puede superar fácilmente el rendimiento del bono, afectando su estabilidad.
🔹 Cubrir el riesgo de divisa preserva el papel de la renta fija como estabilizador de la cartera, eliminando una fuente de volatilidad no deseada.
🔹 Con divisa cubierta, obtenemos una rentabilidad ajustada que suele ser muy similar a la de un bono en nuestra moneda local. Esto se debe a los ajustes del mercado por los diferenciales de tipos de interés.
🔹 Invirtiendo en renta fija de otros países no buscamos la rentabilidad de su bono, dado que cubriendo la divisa es la misma que la de nuestra zona, sino que buscamos diversificar el riesgo emisor.
✅ Conclusión:
La decisión de cubrir divisas debe alinearse con el objetivo de cada inversión:
📊 En renta variable, buscamos crecimiento a largo plazo, y la volatilidad de las divisas es un factor menor.
🔒 En renta fija, buscamos estabilidad y previsibilidad, y cubrir la divisa protege la rentabilidad.
💡 ¿Y tú qué opinas? ¿Cubres o no cubres la divisa? No me hagas como los que piden hipotecas en yenes sin cubrir, eh, por favor! 👇
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